Стефан Бернстейн. Деривативы за день

Рубрика: 05. О финансах

Поскольку меня не покидает идея глубже разобраться с управлением валютными рисками, решил прочитать небольшое введение в деривативы… Дериватив – это всего лишь финансовый инструмент, производный от базового актива или ценных бумаг.

Стефан Бернстейн. Деривативы за день. – М.: Олимп-Бизнес, 2013. – 152 с.

Введение

Есть две категории участников биржевой торговли, работающих с деривативами, это «хеджеры» и «трейдеры». Мотивы их различны, и каждый работает на рынке в своем направлении. У хеджера есть «позиция», которую он хочет прикрыть. У трейдера другие мотивы. Во-первых, он просто играет на таких финансовых инструментах, как акции, валюта и процентные ставки, используя возникающие при этом благоприятные возможности. Во-вторых, трейдеры могут заниматься арбитражными операциями – технологией, использующей ценовые аномалии на рынках. Бывает, что одни и те же акции на двух разных рынках в одно время стоят неодинаково. Это позволяет извлечь небольшую прибыль из разницы между двумя ценами.

Читать полностью

Боб Файфер. Издержки – вниз, продажи – вверх. 78 проверенных способов увеличить вашу прибыль

Рубрика: 05. О финансах

В последнее время я стал меньше уважать книги-советы. Наверное потому, что, выхваченные из контекста, советы могут быть не только бесполезными, но и вредными. Кроме того, сосредоточенность на экономии мне никогда не нравилась. Сэкономить, как правило, много нельзя, а вот вреда развитию и росту продаж нанести можно очень много…

Тем не менее, книга Файфера содержит довольно много ценных идей, критическое восприятие которых безусловно будет полезно. Советы Боба Файфера применимы к компаниям любого масштаба – от транснациональных гигантов до фирм, где в штате всего два-три сотрудника, – а для их практического осуществления не требуется специальных знаний и навыков: они представлены в виде несложных действий, основанных на здравом смысле.

Боб Файфер. Издержки – вниз, продажи – вверх. 78 проверенных способов увеличить вашу прибыль. М.: Манн, Иванов и Фербер, 2009. – 160 с.

Читать полностью

Томас Корбетт. Учет прохода. Управленческий учет по теории ограничений (ТОС)

Рубрика: 05. О финансах

Впервые я прочитал книгу Корбетта года два тому назад. Её приобретение связано с небольшой детективной историей. Издана книга небольшим тиражом в Киеве, и в Москве не продавалась. В Интернет-магазинах Украины я не нашел доставки до Москвы. Связался с однокурсницей из Харькова (кстати, она делает великолепные портретные куклы!), она приобрела книги для меня через Интернет, и передала поездом, как в старые добрые времена. Так вот, с тех пор утекло немало воды… Я познакомился с подходом к учету по теории ограничений (Throughput Accounting) в рамках курса CIMA, [1] прочитал книгу Management Dynamics, [2] ряд других материалов, подготовил и удачно презентовал на работе новую концепцию учета затрат логистики (основанную на учете по ТОС)… В рамках подготовки курса Современный управленческий учет, я решил перечитать Корбетта, так как, на мой взгляд, это наиболее удачное (с методической точки зрения) и полное русскоязычное описание управленческого учета по теории ограничений. Перечитав же решил, что мой предыдущий конспект недостаточно полон… Так и родилась эта заметка.

Томас Корбетт. Управленческий учет по ТОС. Учет прохода. – Киев.: Издательство «Необхiдно i достатньо», 2009. – 232 с.

Читать полностью

Адам Смит. Суперденьги. Поучительная история об инвестировании и рыночных пузырях

Рубрика: 05. О финансах

Представляю вам книгу Джорджа Гудмена – преподавателя Принстонского университета – публикующегося под псевдонимом Адам Смит (обыгрывается имя одного из основоположников современной экономической теории, шотландского экономиста, жившего во второй половине XVIII века, автора Исследования о природе и причинах богатства народов). Несмотря на то, что книга на английском впервые вышла 40 лет назад, читается очень легко, и воспринимается более чем актуально! Книга написана с юмором и посвящена ситуации на фондовых рынках и в целом в экономике США в конце 60-х, начале 70-х гг.  В частности описывает природу возникновения рыночных пузырей. Наиболее полезна будет тем, кто раздумывает, не вступить ли в игру на фондовом (или ином) рынке. Как метко замечает автор, если у вас возникло желание поиграть на товарных рынках, пойдите на пляж, и загорайте до тех пор, пока желание не испарится…

В одном из комментариев в блоге меня спросили, почему я ничего не пишу о Forex? Никого не хочу обидеть, но для меня Forex – это тот же Гербалайф, только для мужчин… 🙂 Итак…

Адам Смит. Суперденьги: Поучительная история об инвестировании и рыночных пузырях. — М.: Альпина Паблишерз, 2009. — 280 с.

Читать полностью

Татьяна Струченкова. Валютные риски: анализ и управление

Рубрика: 05. О финансах

Если вашем бизнесе используется две валюты, рано или поздно вы придете к идее управления валютными рисками. Особенно, учитывая ту ситуацию, которая творилась с курсом рубля весной – летом 2012 г… Рекомендую для начала – Струченкова Т.В. Валютные риски: анализ и управление. – М.: Кнорус, 2010 г. – 216 с.

Глава 1. Риск и его сущность

Существует много различных определений риска. Мы употребляем термин «риск», когда неблагоприятное событие не наступило и не обязательно наступит, т.е. когда существует только возможность (шанс, вероятность) наступления данного события.

Читать полностью

Роберт Дж. Экклз. Революция в корпоративной отчетности

Рубрика: 05. О финансах

Идея книги: традиционная отчетность компаний никуда не годится, ибо в ней отсутствуют рыночная информация и показатели, характеризующие факторы стоимости. Какой выход предлагают авторы? Предавать гласности больше информации лучшего качества. Эта новая модель изображена настолько подробно, что руководители компаний могли бы использовать ее в качестве полноценного практического пособия при построении новой системы корпоративной отчетности.

Роберт Дж. Экклз, Роберт Х. Герц, Э. Мэри Киган, Дейвид М. Х. Филлипс. Революция в корпоративной отчетности. – М.: ЗАО «Олимп-Бизнес», 2002. – 400 с.

Читать полностью

Эдгар Петерс. Фрактальный анализ финансовых рынков

Рубрика: 05. О финансах

Фракталы занимает меня всё больше и больше. 🙂 Первое упоминание о них я встретил в книгах Насима Талеба Одураченные случайностью и Черный лебедь. А далее погрузился в предмет, прочитав книгу Бенуа Мандельброта (Не)послушные рынки: фрактальная революция в финансах. Под впечатлением этих произведений я даже предпринял несколько небольших исследований:

Представляю вам еще одну книгу на эту тему. Здесь больше математики, чем в предыдущих произведениях, но я постараюсь не переусердствовать…

Читать полностью

Стивен Брег. Настольная книга финансового директора

Рубрика: 05. О финансах

Предлагаю вам конспект книги: Стивен Брег. Настольная книга финансового директора. М.: Альпина Бизнес Букс. 2006. – 536с.

Книга вполне оправдывает свое название – «Настольная…», так как, строго говоря, не является учебником. То есть, ее не имеет смысла читать «от корки до корки». В ней по большинству пунктов содержатся рекомендации с бесконечным перечислением, что делать, и на что обратить внимание. Поэтому в конспекте я перечислю то, что мне показалось интересным, именно в качестве обучающего материала, а также приведу обзор тех аспектов, по которым в книге содержится значительный объем информации.

Книга содержит очень много американской специфики. Это и размещение акций, и налоговая оптимизация, и отчетность перед комиссией по ценным бумагам, и приватизация компаний. На мой взгляд, это значительно сокращает ценность книги для российского читателя (разве что этот читатель собрался покорять американский рынок :)).

Автор явно является поклонником теории ограничений Голдратта (ТОС), неоднократно описывая подходы ТОС к управленческому учету и управлению производством. Хотя ни одной ссылки на Голдратта или ТОС я не нашел…

О популярности книги говорит тот факт, что в 2012-м году издательство Альпина Паблишер выпустила дополнительный тираж.

Читать полностью

Финансовый анализ – часть управления продуктом

Рубрика: 05. О финансах

Настоящая заметка представляет собой конспект одноименной главы из книги Леманн Д., Винер Р. Управление продуктом. Издательство: ЮНИТИ-ДАНА, 2008 г., 720 с.

В современных условиях ведения бизнеса менеджеры по продукту должны также хорошо разбираться в финансах, как и в вопросах маркетинга. Несмотря на то, что в тактическом (краткосрочном) плане маркетинга может значиться, как рост прибыльности, так и завоевание рынка, конечная цель любых маркетинговых мероприятие – получение прибыли.

Читать полностью

Томас Корбетт. Учет прохода. Управленческий учет по ТОС

Рубрика: 05. О финансах

Наверное, правильно начинать знакомство с теорией ограничений с книги Э. Голдратта «Цель». По крайней мере, такая последовательность была у меня. Скорее всего, если начать с «Учета прохода», то возникнут вопросы по самой теории…

Управленческий учет по ТОС – революция в учете. Поэтому «консервативные» круги ее не примут. Вместе с тем сама ТОС (и управленческий учет по ней) – это сгусток чистого здравого смысла, и я не встречал в литературе ни одного возражения в адрес ТОС в том, что она считает что-то неверно. Встречал нападки иного вида, что декларируемые ею положения несут мало чего нового, что ее положения были известны и ранее, а Голдратт и его последователи придумали маркетинговый ход для продажи своих услуг. Что ж, на мой взгляд, это более весомые обвинения. Считать ли новый ракурс (взгляд), и новый подход, действительно новым, дело тонкое… Лично мне импонируют идеи ТОС, и на текущий момент мне представляется более интересным их изучение и попытки внедрения в бизнес практику, а не копание в том, действительно ли это ТЕОРИЯ…

Читать полностью