05. О финансах

Александр Силаев. Деньги без дураков

Эта книга адресована всем, кто не тратит свои деньги направо и налево, а хотел бы их сохранить и преумножить. Здесь рассмотрены почти все возможности инвестирования: валюта, золото, депозиты, облигации, займы, акции стоимости и акции роста, голубые фишки и второй эшелон, структурные продукты, ПИФы, доверительное управление, основные виды трейдинга. Особое внимание в книге уделяется обманам и уловкам, которые надо знать каждому начинающему инвестору. Для инвестора-практика это обмен опытом. Для экономиста это приложение идей австрийской школы, поведенческих финансов, гипотезы эффективного рынка. Полемика с социализмом и популярными учениями о легком и большом пассивном доходе а-ля Роберт Кийосаки. Книгу для рецензирования мне предложил автор.

Александр Силаев. Деньги без дураков: Почему инвестировать сложнее, чем кажется, и как это делать правильно. – М.: Альпина Паблишер, 2020. — 424 с.

Aleksandr Silaev. Dengi bez durakov. Oblozhka

Подробнее »Александр Силаев. Деньги без дураков

Чарльз Уилан. Голые деньги

Это книга о деньгах – о том, как бумага, лежащая в вашем кошельке, приобрела большую ценность и как довольно странное соглашение, обусловившее обмен этих, казалось бы, бесполезных бумажек на реальные товары, стало фундаментальной концепцией современной экономики. Ранее я опубликовал: Чарльз Уилан. Голая статистика и Чарльз Уилан. Голая экономика.

Чарльз Уилан. Голые деньги. – М.: Манн, Иванов и Фербер, 2019. – 384 с.

CHarlz Uilan. Golye dengi. Oblozhka

Подробнее »Чарльз Уилан. Голые деньги

Томас А. Стюарт. Интеллектуальный капитал

Информация и знания – оружие в конкурентной борьбе нашего времени. Томас Стюарт, один из идеологов интеллектуального капитала, объясняет, как идеи, знания, информация становятся стратегическим товаром и основой новых рынков: как превратить идеи компании в интеллектуальный капитал, приносящий реальные прибыли; как правильно оценивать стоимость интеллектуального капитала, как определяется эффективность интеллектуального капитала. Интеллектуальный капитал — это сумма знаний всех работников компании, обеспечивающая ее конкурентоспособность. Основное достоинство книги состоит в том, что в ней показано, как нужно искать, управлять и увеличивать интеллектуальный капитал.

См. также Интеллектуальный капитал: наличие, структура и оценка.

Томас А. Стюарт. Интеллектуальный капитал. М.: Поколение, 2007. – 368 с.

Tomas A. Styuart. Intellektualnyj kapital. Oblozhka

Подробнее »Томас А. Стюарт. Интеллектуальный капитал

Майкл Мобуссин. Больше, чем вы знаете. Необычный взгляд на мир финансов

Майкл Мобуссин, главный специалист по инвестированию Credit Suisse и адъюнкт-профессор школы бизнеса Колумбийского университета, признанный специалист в сфере поведенческих финансов, подходит к фондовому рынку как к сложной адаптивной системе. С одной стороны, он дает практические советы о том, как вести долгосрочное инвестирование, оценивать потенциал компаний, поддерживать дисциплину инвестора, справляться со стрессом и не поддаваться стадному поведению. С другой, предлагает увлекательную игру с необычными идеями. Книга будет полезна не только специалистам в области финансов, но и менеджерам более широкого профиля. Она доставит интеллектуальное удовольствие, подарит классную идею, укажет путь к самосовершенствованию.

Майкл Мобуссин. Больше, чем вы знаете. Необычный взгляд на мир финансов. – М.: Альпина Паблишер, 2018. – 380 с.

Majkl Mobussin. Bolshe chem vy znaete. Oblozhka

Подробнее »Майкл Мобуссин. Больше, чем вы знаете. Необычный взгляд на мир финансов

Брег. Настольная книга финансового директора

Настольная книга финансового директора – скорее, не учебник, а справочник для финансовых директоров практически по всем аспектам их повседневной работы. В нем представлены финансовые стратегии, системы оценки и контроля, инструменты финансового анализа, источники финансирования, методы управления рисками и др. Книга содержит множество чек-листов по различным аспектам деятельности финдиректора. Их можно использовать как заготовки к разработке корпоративных инструкций. Автор является поклонником теории ограничений Голдратта (переводчики используют термин сквозная калькуляция, что удачнее, чем учет прохода, но, к сожалению, не раскрывает суть). Ранее я уже читал книгу, но решил освежить в памяти.

Стивен Брег. Настольная книга финансового директора. – М.: Альпина Паблишер, 2018. – 606 с.

Stiven Breg. Nastolnaya kniga finansovogo direktora. Oblozhka

Подробнее »Брег. Настольная книга финансового директора

Михаил Лимитовский. Инвестиционные проекты и реальные опционы на развивающихся рынках

В книге представлены финансовые модели различных типов инвестиционных проектов, обоснована структура, расчеты стоимости капитала, выбор критериев оценки проектов и их анализ при формировании инвестиционной программы предприятия. Большое внимание уделено вопросам мотивации, увязке интересов ключевых участников инвестиционных проектов. Помимо традиционных методов оценки проектов рассмотрена альтернативная технология их обоснования – метод реальных опционов, позволяющий количественно оценить управленческую гибкость и перспективы развития проектов. Хотя 4-е издание книги вышло в 2008 г., примеры, похоже, перекочевали из предыдущих изданий: используется ставка налога на прибыль организаций 35%, действовавшая в период 1992–2001, а уровень инфляции около 30%, что характерно для начала XXI века. Я ознакомился с фрагментом 5-го издания, вышедшего в 2015 г. По крайней мере, первый пример не был приведен к современным реалиям. В целом же книга мне понравилась: многие сложные финансовые понятия раскрыты понятно и наглядно.

Михаил Лимитовский. Инвестиционные проекты и реальные опционы на развивающихся рынках. – М.: ЮРАЙТ, 2008. – 472 с.

Подробнее »Михаил Лимитовский. Инвестиционные проекты и реальные опционы на развивающихся рынках

Анна Солдатова. Факторинг и секьюритизация финансовых активов

В учебном пособии рассмотрено применение инновационных финансовых инструментов – факторинга и секьюритизации финансовых активов. Это инструменты финансирования под обеспечение активами, в основе которых механизм уступки денежного требования. Особое внимание в книге уделяется анализу правовой природы этих инструментов, их сравнению с другими родственными финансовыми инструментами, выявлению общих с традиционными источниками финансирования закономерностей и принципиальных различий. Раскрываются экономическая сущность, условия, принципы работы и особенности структурирования сделок. Приводится множество примеров из мировой практики, статистических данных и справочных материалов.

Анна Солдатова. Факторинг и секьюритизация финансовых активов. – М.: Издательский дом Высшей школы экономики, 2013. – 608 с.

Подробнее »Анна Солдатова. Факторинг и секьюритизация финансовых активов

Роза Восканян. Реальные опционы в оценке стоимости инновационной компании

На мой взгляд, метод реальных опционов недооценен в корпоративной финансовой практике в России. В тоже время он может повысить качество управленческих решений. Например, обновлять ли парк техники сегодня, или продолжить обслуживать устаревшую, а решение о покупке принять на следующий год. Или, при каких условиях вести переговоры с дебитором, задерживающим оплату, и в какой момент подавать на него в суд, понимая, что отношения будут испорчены. Для изучения вопроса я читаю всё, что содержит ключевые слова. К сожалению, эта небольшая книга не продвинула меня в понимании реальных опционов. Книга не содержит ни одного примера. В первой части автор рассматривает традиционные методы оценки стоимости компании: доходный, затратный, сравнительный. Описывая их достоинства и недостатки, автор предлагает метод реальных опционов, наилучшим образом отвечающий специфике инновационного бизнеса.

Роза Восканян. Реальные опционы в оценке стоимости инновационной компании. – М.: Проспект, 2017. – 76 с.

Подробнее »Роза Восканян. Реальные опционы в оценке стоимости инновационной компании

Лоран Жак. Опасные игры с деривативами

Книга развенчивает мистическую сложность деривативов и предлагает читателю обзор мира финансового инжиниринга и производных инструментов. В тоже время, Опасные игры с деривативами — не очередной учебник по производным финансовым инструментам. Речь в ней идет о крушениях компаний финансового и нефинансового сектора. Она показывает, как непрофессиональные действия и злоупотребления с деривативами приводят к краху. Каждая глава посвящена одному крупному инциденту. Вначале приводится описание событий, а затем — анализ финансовых схем, лежащих в их основе.

Если вы не знакомы с темой, рекомендую начать с книги Стефан Бернстейн. Деривативы за день.

Лоран Жак. Опасные игры с деривативами. – М.: Альпина Паблишер, 2017. – 338 с.

Подробнее »Лоран Жак. Опасные игры с деривативами

Пол Винья и Майкл Кейси. Эпоха криптовалют

Эпоха криптовалют – самое подробное и доступное исследование по теме. Обозреватели Wall Street Journal Пол Винья и Майкл Кейси рассказывают о страхах и слухах, окружающих биткойн как средство расчета, и призывают читателей приготовиться к новой экономической реальности, которая обязательно наступит. Технология криптовалюты состоит в том, что, устраняя необходимость в посреднике, она поддерживает инфраструктуру, в которой незнакомые люди могут вести бизнес друг с другом. Это достигается за счет того, что важнейшая функция ведения учетных регистров передается от централизованных финансовых учреждений в сеть автономных. Потенциал этой технологии как средства обеспечения прозрачности и контроля простирается гораздо дальше сферы денежного оборота и платежей. И ее нельзя больше игнорировать и узнавать о ней только из слухов и отдельных новостей.

Пол Винья и Майкл Кейси. Эпоха криптовалют. Как биткоин и блокчейн меняют мировой экономический порядок – М.: Манн, Иванов и Фербер, 2017. – 432 с.

Подробнее »Пол Винья и Майкл Кейси. Эпоха криптовалют